Fed ferma i tassi, Wall Street sale: Microsoft convince, Alphabet crolla dopo i conti

Wall Street ha chiuso in moderato rialzo dopo che la Federal Reserve ha lasciato invariati i tassi d’interesse, come ampiamente previsto dal mercato.

Il FOMC ha mantenuto il range dei Fed Funds al 3,75%-4,00%, con una decisione presa con 10 voti favorevoli e due dissensi: Lisa Cook e Beth Hammack avrebbero preferito un nuovo aumento di 25 punti base.

Le parole del presidente Kevin Warsh sono state interpretate dagli investitori come leggermente più accomodanti, soprattutto per l’enfasi sulla necessità di raccogliere nuovi dati prima di decidere la prossima mossa.

Il Dow Jones ha così guadagnato lo 0,19%, mentre S&P 500 e Nasdaq Composite sono saliti rispettivamente dello 0,28% e dello 0,27%.

Fed in pausa, ma dicembre resta aperto

La decisione non significa però che la stretta monetaria sia terminata.

La Fed continua a considerare l’inflazione troppo elevata e ha sottolineato che saranno i prossimi dati a determinare il livello appropriato dei tassi. Il mercato continua infatti a considerare possibile un nuovo aumento nella riunione di dicembre.

Per Wall Street, tuttavia, l’assenza di un rialzo immediato è stata sufficiente per interrompere una serie negativa: l’S&P 500 arrivava da sei sedute consecutive in calo nei giorni delle decisioni Fed.

Microsoft batte le attese grazie ad Azure

Dopo la chiusura dei mercati, l’attenzione si è spostata sulle trimestrali delle Big Tech.

Microsoft ha riportato ricavi trimestrali per 92,3 miliardi di dollari, in crescita del 19%, con un EPS adjusted di 4,89 dollari. La divisione Agents and Infra ha generato 76,8 miliardi, mentre Microsoft Cloud ha raggiunto 63,9 miliardi.

Il vero protagonista è stato però Azure, i cui ricavi sono cresciuti del 48% a 33,17 miliardi di dollari, superando le attese.

Ancora più importante il free cash flow, pari a circa 18,6 miliardi di dollari, dato che offre agli investitori una prima prova concreta della capacità di Microsoft di sostenere gli enormi investimenti nell’intelligenza artificiale senza compromettere eccessivamente la generazione di cassa.

Il titolo è salito nel trading after-hours.

Alphabet crolla dopo la trimestrale

Reazione completamente opposta per Alphabet, che ha perso circa il 10% nel dopomercato.

I ricavi trimestrali sono saliti del 25% a 127,6 miliardi di dollari, ma hanno deluso le aspettative di Wall Street secondo Reuters, insieme agli utili. Particolarmente debole la pubblicità, mentre il free cash flow è sceso a -9,1 miliardi a causa dei forti investimenti in AI e infrastrutture cloud.

Il punto positivo è arrivato da Google Cloud, dove i ricavi sono più che raddoppiati a 30,7 miliardi di dollari.

La reazione del mercato evidenzia però un cambiamento importante: la crescita dell’AI non basta più. Gli investitori vogliono capire quanto velocemente gli investimenti si tradurranno in flussi di cassa.

GE Vernova scommette sulle reti elettriche

Tra le altre operazioni, GE Vernova ha annunciato l’acquisizione di Trench Group per 9 miliardi di dollari.

L’operazione rafforzerà la presenza del gruppo nelle apparecchiature per reti elettriche ad alta tensione, un settore sempre più strategico con l’aumento della domanda di energia proveniente da data center, industria ed elettrificazione.

Trian offre 1,4 miliardi per Wendy’s

Infine, Trian Fund Management e altri investitori hanno presentato un’offerta non vincolante per acquistare le azioni di Wendy’s non ancora possedute dal gruppo.

La proposta prevede 7,35 dollari per azione in contanti, circa il 20% sopra la chiusura precedente, per una valutazione intorno a 1,4 miliardi di dollari. Un comitato indipendente del board valuterà l’offerta.

La seduta lascia quindi due messaggi: la Fed può permettersi di aspettare ancora, ma sull’AI Wall Street sta diventando molto più selettiva. Microsoft ha mostrato che crescita cloud e generazione di cassa possono convivere; Alphabet, almeno per ora, ha lasciato più dubbi sul ritorno economico dei suoi maxi investimenti.