Mentre Nvidia crolla, questa azione AI resiste alle vendite

Il settore dei semiconduttori ha attraversato una settimana particolarmente difficile a Wall Street. Tra il 2 e il 6 novembre 2026, l’ETF iShares Semiconductor (SOXX) ha perso il 13,13%, mentre il VanEck Semiconductor (SMH) ha lasciato sul terreno l’11,20%. Le vendite hanno colpito anche i principali protagonisti dell’intelligenza artificiale, con Nvidia in calo dell’8,80%, AMD dell’11,05% e Marvell Technology del 28,11%.

Eppure, un titolo è riuscito a chiudere la settimana addirittura in territorio positivo: Qualcomm (QCOM).

La società statunitense, conosciuta soprattutto per i processori destinati agli smartphone, ha guadagnato lo 0,38%, mostrando una forza relativa decisamente superiore rispetto al settore.

Ma cosa si nasconde dietro questa resistenza? E soprattutto, può rappresentare un segnale interessante per le prossime settimane?

Qualcomm è stata l’azione più resistente al crollo dei chip

Per individuare le società che hanno contenuto maggiormente le vendite abbiamo analizzato, con il supporto di WarrenAI di InvestingPro, le performance di 19 titoli della filiera dei semiconduttori.

Il confronto utilizza le chiusure ufficiali del 30 ottobre e del 6 novembre, evitando le performance settimanali mobili che potrebbero restituire risultati differenti.

Qualcomm ha chiuso venerdì a 165,41 dollari, sostanzialmente invariata rispetto ai 164,79 dollari della settimana precedente. La sovraperformance rispetto al SOXX è stata di ben 13,51 punti percentuali.

Vuoi sfruttare anche tu le potenzialità di InvestingPro? Approfitta della PROMO EARLY BIRD e ottieni uno sconto del 70% con il mio link: https://www.investing-referral.com/tradingfacilepro/ e il mio codice coupon: “tradingfacilepro”.

Alphabet investe 548 milioni in Qualcomm: la svolta è nell’AI

Uno degli sviluppi più interessanti è arrivato venerdì 6 novembre, quando Reuters ha riportato che Alphabet ha acquisito nel terzo trimestre una partecipazione in Qualcomm del valore di circa 548 milioni di dollari.

Non si tratta quindi di un acquisto effettuato venerdì, ma della comunicazione di una posizione già costruita nei mesi precedenti.

La notizia assume particolare rilevanza alla luce della trasformazione strategica intrapresa da Qualcomm, sempre più orientata verso il mercato dei data center e dell’intelligenza artificiale.

A settembre la società ha annunciato un accordo pluriennale con Amazon per lo sviluppo di processori AI personalizzati. L’intesa prevede acquisti potenziali fino a 60 miliardi di dollari nell’arco di dieci anni, senza rappresentare ricavi già garantiti.

Anche Microsoft e Meta hanno ordinato processori per data center, confermando l’interesse dei grandi operatori tecnologici verso soluzioni alternative a quelle di Nvidia.

Il management di Qualcomm prevede di raggiungere 5 miliardi di dollari di ricavi nei data center nell’esercizio fiscale 2027, con l’obiettivo di arrivare a 15 miliardi entro il 2029.

Numeri importanti, ma ancora da realizzare.

Il problema Qualcomm: gli smartphone frenano la crescita

Se le prospettive nell’intelligenza artificiale appaiono promettenti, i risultati dell’ultimo trimestre mostrano una realtà più complessa.

Nel quarto trimestre fiscale 2026 Qualcomm ha registrato ricavi non-GAAP per 10,44 miliardi di dollari, in diminuzione del 7% su base annua.

La contrazione più significativa riguarda il business degli smartphone, con ricavi scesi del 26% a 5,14 miliardi di dollari.

A pesare sono stati il rallentamento della domanda, l’aumento dei costi delle memorie e la progressiva sostituzione dei modem Qualcomm con soluzioni proprietarie da parte di Apple.

Segnali decisamente migliori arrivano invece dal settore automotive, dove i ricavi sono cresciuti dell’89%, raggiungendo circa 2 miliardi di dollari.

La sfida per Qualcomm sarà dunque capire quanto rapidamente le nuove attività potranno compensare il ridimensionamento del business tradizionale, senza compromettere ulteriormente i margini.

Qualcomm è sottovalutata secondo InvestingPro?

L’analisi di WarrenAI evidenzia un elemento interessante sul fronte delle valutazioni.

Alla chiusura del 6 novembre Qualcomm quotava 165,41 dollari, contro un Fair Value InvestingPro di 187,68 dollari, corrispondente a un potenziale rialzo del 13,5%.

Il rapporto prezzo/utili trailing è di circa 13 volte, mentre quello forward sale a 16,7 volte. Il multiplo storico richiede tuttavia prudenza, perché gli utili GAAP dell’esercizio 2026 includono un beneficio fiscale straordinario.

Il confronto con Monolithic Power è significativo: quest’ultima presenta una crescita dei ricavi del 63,1% nell’ultimo trimestre, sostenuta dal segmento Enterprise Data, avanzato del 164,6%. Tuttavia, secondo InvestingPro, il titolo quota già leggermente sopra il proprio Fair Value e presenta un P/E trailing di circa 65 volte.

Qualcomm appare dunque meno costosa, ma offre anche prospettive di crescita a breve termine più incerte.

Vuoi sfruttare anche tu le potenzialità di InvestingPro? Approfitta della PROMO EARLY BIRD e ottieni uno sconto del 70% con il mio link: https://www.investing-referral.com/tradingfacilepro/ e il mio codice coupon: “tradingfacilepro”.

Analisi tecnica Qualcomm: i livelli da monitorare

Sul grafico giornaliero la situazione richiede ancora cautela.

Nonostante il rimbalzo del 5,52% registrato venerdì 6 novembre, Qualcomm rimane al di sotto delle principali medie mobili: quella a 200 giorni passa a 169,69 dollari, mentre la media a 50 giorni si trova a 178,11 dollari.

Anche l’RSI a 14 periodi, attestato a 44,3, non evidenzia ancora una ripresa convincente del momentum.

Il primo ostacolo è rappresentato da area 169,70 dollari, il cui superamento potrebbe favorire un recupero verso 173,19 e successivamente 178 dollari.

Al contrario, un ritorno sotto 156,75 dollari, chiusura del 5 novembre, rappresenterebbe un segnale di debolezza, con il rischio di una nuova discesa verso area 149 dollari, minimo intraday della stessa seduta.

Conviene puntare sulla forza relativa di Qualcomm?

La tenuta mostrata durante il crollo dei semiconduttori rende Qualcomm uno dei titoli più interessanti da monitorare, soprattutto considerando l’espansione nei data center e la partecipazione acquisita da Alphabet.

Tuttavia, la forza relativa non equivale ancora a un’inversione rialzista.

Le difficoltà del settore smartphone, la pressione sui margini e una struttura tecnica ancora fragile suggeriscono di attendere ulteriori conferme.

Il recupero della media mobile a 200 giorni sarebbe un primo passo positivo, ma soltanto il ritorno sopra area 178 dollari rafforzerebbe concretamente l’ipotesi di una ripresa del trend.

Dati di mercato aggiornati alla chiusura del 6 novembre 2026. Fair Value e indicatori InvestingPro rilevati il 9 novembre 2026. L’analisi ha finalità informative e non costituisce consulenza finanziaria.