Supporti e resistenze nel trading: cosa sono e come tracciarli

I supporti e le resistenze sono tra gli strumenti più importanti dell’analisi tecnica. Permettono di individuare sul grafico quelle zone di prezzo nelle quali il mercato ha già mostrato una reazione e dove, di conseguenza, potrebbe aumentare nuovamente la pressione dei compratori o dei venditori.

Imparare come tracciare supporti e resistenze permette al trader di leggere con maggiore chiarezza la struttura del mercato, individuare possibili aree di inversione, riconoscere breakout e stabilire livelli più razionali per ingressi, stop loss e obiettivi.

Supporti e resistenze, tuttavia, non devono essere interpretati come prezzi esatti o barriere impossibili da superare. È generalmente più corretto considerarli zone di prezzo all’interno delle quali domanda e offerta possono modificare gli equilibri del mercato.

Cosa sono supporti e resistenze

In analisi tecnica, supporti e resistenze rappresentano aree del grafico che in passato hanno rallentato o arrestato un movimento del prezzo.

Il concetto deriva principalmente dall’interazione tra domanda e offerta.

Quando un mercato scende verso un’area nella quale aumenta significativamente l’interesse dei compratori, la pressione della domanda può rallentare la discesa e provocare un rimbalzo. Quell’area viene identificata come supporto.

Al contrario, quando il prezzo sale verso una zona nella quale aumenta la pressione dei venditori, il movimento rialzista può rallentare o invertirsi. In questo caso parliamo di resistenza.

Una semplice rappresentazione grafica consiste quindi nell’immaginare il supporto come un pavimento e la resistenza come un soffitto.

Supporto: significato nel trading

Un supporto è una zona di prezzo posta generalmente al di sotto della quotazione corrente nella quale il mercato ha mostrato in passato una significativa pressione in acquisto.

Il supporto viene spesso associato figurativamente ad un pavimento o ad un cuscinetto.

Figura 1 – Dax grafico a 10 minuti – dopo la fase correttiva il mercato mostra un adecisa reazione sul supporto a 12.566 punti.

Quando il prezzo raggiunge un supporto possono verificarsi due scenari principali: il livello regge e il mercato rimbalza oppure la pressione dei venditori diventa sufficientemente forte da provocarne la rottura.

Supponiamo, ad esempio, che un’azione sia scesa più volte verso area 50 euro e che ogni volta siano tornati i compratori, riportando il titolo verso l’alto. L’area intorno ai 50 euro può essere considerata un supporto.

Più il mercato mostra reazioni significative in quella zona, maggiore tende a essere l’attenzione degli operatori quando il prezzo vi si avvicina nuovamente.

Resistenza: significato nel trading

La resistenza rappresenta il concetto opposto.

È una zona generalmente situata sopra il prezzo corrente nella quale in passato la pressione dei venditori è riuscita a fermare o rallentare un movimento rialzista.

Immaginiamo che un titolo tenti più volte di superare quota 100 euro senza riuscirci. Ogni volta che raggiunge quell’area aumentano le vendite e il prezzo torna verso il basso.

Area 100 può quindi essere considerata una resistenza.

Supporto e resistenza descrivono perciò lo stesso fenomeno osservato da due direzioni differenti: nel primo caso prevale temporaneamente la domanda, nel secondo l’offerta.

Figura 2 – Dow Jones grafico a 1 ora – la resistenza di 21.000 tiene il mercato intrappolato dagli inizi di marzo 2017 alla fine di maggio 2017

Come tracciare supporti e resistenze

Capire la definizione è semplice. La parte più importante consiste però nel capire come individuare supporti e resistenze sul grafico.

Non esiste un metodo matematico valido in ogni situazione, ma è possibile utilizzare una procedura coerente che riduca la componente soggettiva dell’analisi.

1. Parti da un timeframe sufficientemente ampio. Osserva inizialmente grafici giornalieri o settimanali per individuare i livelli principali. Successivamente puoi scendere sul timeframe utilizzato per l’operatività.
2. Individua massimi e minimi significativi. Cerca le aree nelle quali il prezzo ha effettuato inversioni evidenti. Un minimo importante può diventare un potenziale supporto, mentre un massimo significativo può trasformarsi in una resistenza.
3. Cerca livelli testati più volte. Se il mercato ha reagito in più occasioni intorno allo stesso prezzo, quell’area merita maggiore attenzione. Non è necessario che tutti i minimi o massimi coincidano perfettamente.
4. Traccia una zona e non necessariamente una linea precisa. I mercati raramente reagiscono allo stesso centesimo. È quindi spesso preferibile evidenziare una fascia comprendente i principali punti di reazione del prezzo.
5. Dai priorità ai livelli più evidenti. Inserire decine di linee rende il grafico difficile da leggere. È preferibile concentrarsi sulle aree che hanno provocato le reazioni più importanti.
6. Controlla timeframe superiori e inferiori. Un livello rilevante sul grafico settimanale può influenzare anche l’operatività intraday. Una volta individuato il livello principale è possibile utilizzare timeframe inferiori per cercare conferme o affinare l’ingresso.

Questo metodo permette di evitare uno degli errori più comuni dei trader alle prime armi: adattare le linee al grafico finché non sembrano funzionare.

Un buon supporto o una buona resistenza dovrebbero essere relativamente evidenti anche senza effettuare continue correzioni.

Supporti e resistenze: meglio linee o zone?

Quando si impara a tracciare supporti e resistenze si tende spesso a utilizzare una linea orizzontale molto precisa.

Nella pratica è però più corretto ragionare in termini di zone di supporto e resistenza.

Supponiamo che un indice abbia effettuato diversi minimi tra 24.950 e 25.050 punti. Cercare di stabilire se il supporto sia esattamente 25.000, 24.980 o 25.020 potrebbe essere poco utile.

È più interessante identificare area 24.950-25.050 come una zona nella quale in passato si è concentrata una significativa pressione in acquisto.

L’ampiezza della zona dipende anche dalla volatilità dello strumento e dal timeframe utilizzato: mercati molto volatili possono richiedere intervalli più larghi rispetto a strumenti caratterizzati da oscillazioni contenute.

Come capire se un supporto o una resistenza è importante

Non tutti i livelli hanno la stessa rilevanza.

Un primo elemento da osservare è il numero di reazioni del prezzo. Un’area rispettata diverse volte ha generalmente maggiore rilevanza rispetto a un livello derivato da un unico minimo o massimo.

Conta anche il timeframe. Un supporto individuato sul grafico settimanale ha normalmente un peso maggiore rispetto a un piccolo livello formatosi su un grafico a cinque minuti.

Bisogna poi considerare l’intensità della reazione. Se dopo aver raggiunto una determinata zona il prezzo ha effettuato movimenti molto ampi, significa che quell’area ha avuto un ruolo importante nell’equilibrio tra compratori e venditori.

Anche i volumi possono fornire ulteriori informazioni. Un aumento significativo degli scambi nelle vicinanze di un supporto o di una resistenza può indicare una maggiore partecipazione degli operatori.

Infine occorre considerare la confluenza: un livello può diventare particolarmente interessante quando nella stessa zona coincidono diversi elementi tecnici, come un precedente minimo, una media mobile o un ritracciamento di Fibonacci.

Supporti e resistenze statici e dinamici

I livelli descritti finora sono principalmente supporti e resistenze statici, ovvero zone orizzontali il cui valore non cambia con il trascorrere del tempo.

Esistono però anche supporti e resistenze dinamici.

Una trendline rialzista, ad esempio, può funzionare come supporto dinamico collegando una serie di minimi crescenti. Una trendline ribassista può invece comportarsi come una resistenza collegando massimi progressivamente più bassi.

Anche alcune medie mobili possono rappresentare aree dinamiche osservate dagli operatori.

La differenza principale è quindi semplice: un livello statico rimane fisso a un determinato prezzo, mentre un livello dinamico cambia con il trascorrere del tempo.

Numeri psicologici, massimi e minimi

Alcuni supporti e resistenze nascono anche intorno a numeri psicologicamente importanti.

Quotazioni come 100 euro per un’azione, 5.000 punti per un indice oppure livelli tondi sui cambi valutari attirano spesso l’attenzione degli investitori perché vengono utilizzati più facilmente per ordini, target e stop.

Anche i precedenti massimi e minimi costituiscono riferimenti importanti.

Il massimo storico di un titolo, ad esempio, rappresenta spesso una resistenza particolarmente osservata. Analogamente, un minimo significativo può trasformarsi in un’importante area di supporto.

Non significa che questi prezzi debbano necessariamente fermare il mercato, ma sono zone nelle quali è utile osservare attentamente la reazione degli operatori.

Cosa succede quando supporti e resistenze vengono rotti?

Nessun supporto o resistenza è destinato a funzionare per sempre.

Quando il prezzo supera con decisione una resistenza si parla generalmente di breakout rialzista. Se invece scende sotto un supporto, abbiamo un breakout ribassista.

Una delle caratteristiche più interessanti dell’analisi tecnica è il possibile cambio di ruolo dei livelli.

Una vecchia resistenza, una volta superata, può trasformarsi in supporto. Allo stesso modo, un supporto rotto può diventare una nuova resistenza.

Supponiamo che un titolo incontri per diversi mesi una resistenza a 100 euro. Dopo il breakout il prezzo sale fino a 110 euro e successivamente corregge tornando verso quota 100.

Se in quell’area tornano gli acquirenti, la vecchia resistenza sta ora funzionando come supporto.

Questo ritorno del prezzo sul livello precedentemente rotto prende generalmente il nome di retest o pullback.

Breakout o falso breakout?

La semplice violazione momentanea di un livello non garantisce che il breakout sia valido.

Il prezzo può superare una resistenza durante la seduta e successivamente tornare sotto il livello. In questo caso potremmo trovarci davanti a un falso breakout.

Per questo motivo molti trader osservano anche la chiusura della candela, i volumi e il comportamento del prezzo nelle sedute successive.

Un’altra possibilità consiste nell’attendere il retest: invece di entrare immediatamente dopo la rottura, si aspetta che il mercato torni verso il vecchio livello e mostri una nuova reazione.

Il vantaggio è una conferma aggiuntiva. Lo svantaggio è che il retest non avviene sempre e quindi parte del movimento potrebbe essere persa.

Come usare supporti e resistenze nel trading

I livelli di supporto e resistenza possono essere utilizzati in diversi modi.

All’interno di un mercato laterale, ad esempio, il trader può osservare possibili reazioni rialziste nei pressi del supporto e possibili reazioni ribassiste vicino alla resistenza.

Un approccio differente è il trading sui breakout: invece di aspettarsi che il livello tenga, si cerca un’accelerazione dopo la sua rottura.

Supporti e resistenze sono utili anche per la gestione del rischio.

Chi apre una posizione rialzista perché ritiene valido un supporto può utilizzare la perdita di quella zona come elemento per stabilire che l’ipotesi iniziale non è più valida.

Analogamente, le resistenze successive possono essere utilizzate come riferimenti per valutare possibili obiettivi di prezzo.

È però importante ricordare che nessun livello garantisce un’inversione. Supporti e resistenze devono essere interpretati all’interno del contesto generale del mercato e associati a un’adeguata gestione del rischio.

Supporti e resistenze con RSI, Fibonacci e candele giapponesi

Un modo per aumentare la qualità dell’analisi consiste nel cercare conferme provenienti da strumenti differenti.

Supponiamo che un titolo raggiunga un supporto importante. Se contemporaneamente l’RSI mostra una condizione di forte debolezza o una divergenza rialzista, l’area può meritare maggiore attenzione.

I ritracciamenti di Fibonacci possono invece evidenziare livelli che coincidono con precedenti zone di supporto o resistenza.

Anche i pattern delle candele giapponesi possono essere utilizzati come conferma. Una formazione di inversione che compare esattamente su un supporto significativo ha generalmente più interesse rispetto allo stesso pattern comparso in una zona casuale del grafico.

Il concetto fondamentale è quello della confluenza: non utilizzare decine di indicatori, ma verificare se strumenti diversi stanno evidenziando la stessa area di prezzo.

Errori da evitare quando si tracciano supporti e resistenze

Uno degli errori più frequenti consiste nel riempire il grafico di livelli fino a rendere impossibile distinguere quelli veramente importanti.

Un altro errore è pensare che supporti e resistenze siano prezzi esatti. Piccole violazioni del livello possono semplicemente riflettere la normale volatilità del mercato.

Bisogna inoltre evitare di modificare continuamente le linee per adattarle ai movimenti appena avvenuti. Il livello deve essere individuato sulla base delle informazioni disponibili prima che avvenga la reazione.

Infine, non bisogna considerare un supporto come una garanzia di rialzo né una resistenza come una garanzia di ribasso. Sono aree nelle quali aumenta l’interesse degli operatori e nelle quali può cambiare l’equilibrio tra domanda e offerta, non previsioni certe.

Domande frequenti su supporti e resistenze

Cosa sono supporti e resistenze?

I supporti sono zone nelle quali la pressione dei compratori può rallentare una discesa, mentre le resistenze sono aree nelle quali l’aumento delle vendite può ostacolare un movimento rialzista.

Come si tracciano supporti e resistenze?

Si individuano principalmente osservando massimi, minimi e aree nelle quali il prezzo ha effettuato più reazioni. È generalmente preferibile tracciare una zona di prezzo invece di cercare un valore perfettamente preciso.

Quanti tocchi servono per confermare un supporto o una resistenza?

Non esiste un numero universalmente valido. Due reazioni possono già evidenziare un potenziale livello, mentre ulteriori conferme possono aumentarne la rilevanza. Occorre considerare anche timeframe, volumi e intensità delle reazioni.

Qual è il timeframe migliore?

Dipende dalla propria operatività. In generale è utile individuare inizialmente i livelli principali su timeframe elevati e successivamente scendere su grafici più brevi per affinare l’analisi.

Un supporto può diventare resistenza?

Sì. Dopo la rottura di un supporto, il vecchio livello può funzionare da resistenza. Viceversa, una resistenza superata può trasformarsi in un nuovo supporto.

Supporti e resistenze funzionano davvero?

Sono strumenti di analisi e non previsioni certe. La loro utilità consiste nell’individuare aree nelle quali il comportamento del prezzo può diventare particolarmente significativo. Per questo vengono generalmente utilizzati insieme al contesto del mercato, ad altri strumenti tecnici e a una corretta gestione del rischio.