Perchè Nebius sta salendo del 10% nell’after hours?

Venerdì il titolo Nebius (NASDAQ: NBIS) ha chiuso una seduta molto positiva con un rialzo di circa il 5%, ma è nelle contrattazioni after hours che il movimento ha accelerato ulteriormente, arrivando a sfiorare il +10% e quotazioni sopra i 250 dollari.

Perchè le azioni di Nebius stanno salendo?

L’effetto Nasdaq-100: acquisti “forzati” in arrivo

Il catalizzatore principale è arrivato dal Nasdaq, che ha ufficialmente annunciato la ricostituzione trimestrale dell’indice per giugno 2026.

Nebius entrerà nel Nasdaq-100 con effetto dal 22 giugno 2026, insieme ad altri nomi dell’infrastruttura AI come CoreWeave, Astera Labs e Rocket Lab.

L’evento è molto più importante di quanto sembri.

Il Nasdaq-100 è infatti uno degli indici più seguiti al mondo ed è collegato a oltre 800 miliardi di dollari di masse gestite tra ETF e fondi indicizzati. Questo significa che tutti gli strumenti che replicano passivamente l’indice dovranno acquistare azioni NBIS per adeguarsi alla nuova composizione.

Si tratta quindi di domanda meccanica e non discrezionale: i gestori non stanno “scegliendo” Nebius, sono obbligati a comprarla entro il ribilanciamento.

Storicamente questo tipo di inclusioni tende a generare pressione rialzista nel breve periodo grazie all’aumento immediato della domanda e al miglioramento della visibilità del titolo verso il mercato istituzionale.

Anche Wall Street sta diventando più aggressiva sul titolo

Il rally di Nebius è inziato già da un pò di tempo. Negli ultimi 3 mesi il titolo è salito di quasi il 200% e questo ha spinto molti analisti di Wall Street a rivedere recentemente la loro valutazione.

Goldman Sachs ha alzato il target price da 234 a 267 dollari confermando il rating Buy e indicando un contesto di domanda sempre più forte per i fornitori di infrastrutture AI.

Bank of America e Citigroup lo hanno alzato rispettivamente a 280 dollari e 287 dollari.

I nostri analisti avevano individuato il potenziale di Nebius con largo anticipo

Già prima dell’esplosione del titolo, avevamo pubblicato sul nostro blog un articolo dal titolo: Cerchi azioni AI? Allora NBIS merita la tua attenzione

Grazie all’utilizzo di InvestingPro, eravamo riusciti a individuare Nebius come un titolo ad alto potenziale ben prima dell’attuale rally di mercato. Era febbraio e scrivevamo:

“Sei alla ricerca di titoli legati all’intelligenza artificiale con un elevato potenziale di crescita, ma vuoi evitare i soliti nomi come Nvidia, AMD o Palantir?

In questo caso Nebius Group (NASDAQGS: NBIS) merita la tua attenzione: la società si sta affermando come uno dei player più promettenti nel settore AI, nonostante una recente fase di volatilità. Con la pubblicazione della trimestrale Q4 2025, l’attenzione degli investitori è destinata a concentrarsi ulteriormente sul titolo.

Ma cosa rende NBIS così interessante? Analizziamolo nel dettaglio, utilizzando i dati forniti da InvestingPro e WarrenAI.”

Questo approccio evidenzia come strumenti avanzati di analisi come InvestingPro possano offrire un vantaggio informativo significativo nell’identificazione di opportunità emergenti nei mercati.

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Una crescita che continua a sorprendere

Al di là dell’effetto indice, il mercato sta premiando soprattutto il ritmo di espansione operativo di Nebius.

Nel primo trimestre 2026 la società ha registrato:

• Ricavi: 399 milioni di dollari
• Crescita QoQ: +75%
• Crescita YoY: circa +684%

Numeri che normalmente si osservano solo in presenza di grandi acquisizioni o effetti straordinari.

Nel caso di Nebius, invece, il motore della crescita è l’espansione della capacità di calcolo per l’intelligenza artificiale.

La società sta costruendo e acquisendo data center per soddisfare la domanda di cloud computing AI, soprattutto per workload di grandi dimensioni.

Alla fine del 2025 Nebius disponeva di un solo sito con oltre 100 megawatt di capacità energetica; già nel primo trimestre il numero è salito a sette.

Il management ha inoltre indicato un obiettivo estremamente ambizioso: passare da un run rate annualizzato di circa 1,25 miliardi di dollari a fine 2025 (1,9 miliardi a fine Q1 2026) fino a un intervallo compreso tra 7 e 9 miliardi di dollari entro fine 2026.

Sono pochi i player che stanno crescendo con questa velocità nel ciclo dell’AI.

Ma attenzione: il mercato sta già pagando il futuro

Il rally non elimina però alcuni elementi di rischio.

Dal punto di vista delle valutazioni e della qualità del capitale, Nebius rimane un titolo molto aggressivo:

• P/E LTM: 184,6x
• Earnings yield LTM: -0,8%
• ROE: 0,2%
• ROIC: -8,1%
• Margine netto: 15,6%

Il quadro racconta una società che sta investendo enormemente per costruire capacità produttiva, ma che non sta ancora trasformando questi investimenti in ritorni economici elevati.

Anche il profilo finanziario riflette questa fase:

• Debt/Equity: 108,3%
• Current ratio: 3,1x
• Free cash flow yield LTM: -14,0%

In altre parole: liquidità di breve buona, ma forte consumo di capitale.

Conclusione

Il +10% nell’after hours di Nebius non nasce soltanto dall’entusiasmo per l’intelligenza artificiale.

L’ingresso nel Nasdaq-100 crea una domanda tecnica immediata da parte degli ETF, mentre il supporto crescente degli analisti rafforza l’idea che la società possa diventare uno dei principali beneficiari del boom infrastrutturale dell’AI.

Il punto centrale ora non è più se Nebius stia crescendo — perché i numeri lo dimostrano — ma se riuscirà a trasformare questa espansione straordinaria in ritorni sostenibili nel tempo.

Ed è proprio su questo che il mercato inizierà a giudicare il titolo nei prossimi trimestri.

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