È troppo tardi per acquistare azioni Moderna?

Il rally in borsa di Moderna sembra inarrestabile.

Dopo aver guadagnato oltre il 650% dall’inizio del 2026, il titolo biotech ha chiuso la seduta di venerdì 9 ottobre a 225 dollari, mettendo a segno un ulteriore rialzo del 14,21%.

Ma dopo una corsa di queste proporzioni, ha ancora senso acquistare azioni Moderna oppure il mercato ha già scontato gran parte delle prospettive di crescita?

Per rispondere abbiamo analizzato i fondamentali, le valutazioni e gli indicatori tecnici attraverso WarrenAI, l’assistente finanziario di InvestingPro.

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Perché le azioni Moderna stanno salendo così tanto?

grafico di borsa di moderna

Il principale motore del rally è rappresentato dai progressi nella ricerca oncologica.

Ad agosto Moderna e Merck hanno annunciato risultati positivi dello studio clinico di fase III INTerpath-001, che valuta intismeran autogene, una terapia personalizzata basata sull’mRNA, in combinazione con Keytruda nel trattamento del melanoma.

La sperimentazione ha raggiunto gli obiettivi relativi alla sopravvivenza libera da recidiva e alla sopravvivenza senza metastasi a distanza. Un risultato significativo che potrebbe aprire la strada alle prime autorizzazioni regolatorie per questa innovativa terapia.

Il programma comprende inoltre studi su altre forme tumorali, tra cui polmone, vescica e rene.

A sostenere ulteriormente le quotazioni è arrivato un secondo catalizzatore: dal 9 ottobre Moderna è rientrata nel Nasdaq-100, sostituendo Warner Bros. Discovery. Un evento che ha favorito gli acquisti dei fondi indicizzati e degli ETF che replicano il benchmark.

Il mercato, dunque, non sta semplicemente premiando una notizia positiva, ma sta anticipando una possibile trasformazione del modello di business.

I fondamentali giustificano davvero questa valutazione?

È proprio osservando i dati finanziari che emergono le prime criticità.

Nel 2022, grazie ai vaccini contro il Covid, Moderna aveva registrato ricavi per 19,26 miliardi di dollari. Nel 2025 il fatturato si è ridotto a circa 1,94 miliardi, mentre il risultato netto è stato negativo per 2,82 miliardi.

Anche i dati più recenti confermano quanto la società sia ancora lontana dai livelli di redditività del passato.

Nel secondo trimestre 2026 Moderna ha registrato appena 145 milioni di dollari di ricavi e una perdita netta di 782 milioni. La liquidità e gli investimenti disponibili ammontavano comunque a 6,9 miliardi a fine giugno.

La società punta a una crescita dei ricavi fino al 10% nel 2026 e ha ampliato il portafoglio con l’approvazione americana del vaccino antinfluenzale mFLUSIVA.

Tuttavia, con una capitalizzazione vicina ai 90 miliardi di dollari, Moderna vale attualmente oltre 46 volte i ricavi del 2025.

Una valutazione che riflette aspettative molto ambiziose sui futuri successi commerciali.

WarrenAI di InvestingPro segnala una forte sopravvalutazione

L’analisi dei dati di InvestingPro evidenzia una distanza significativa tra quotazioni e valore fondamentale stimato.

Al 12 ottobre 2026, il Fair Value di Moderna è pari a 126,96 dollari, contro un prezzo di chiusura di 225 dollari.

Questo implica un potenziale ribasso teorico del 43,6% per un ritorno al valore stimato dal modello.

Anche gli analisti mostrano cautela: secondo i dati aggiornati di Stock Analysis, il target medio di 23 analisti si colloca intorno a 122,67 dollari, sensibilmente sotto le quotazioni attuali.

Naturalmente, né il Fair Value né i target degli analisti rappresentano previsioni certe. Tuttavia, la convergenza di queste valutazioni suggerisce che il mercato stia già incorporando uno scenario particolarmente ottimistico.

Sul fronte tecnico, WarrenAI segnala inoltre un RSI a 14 giorni di 70,74, valore che colloca il titolo in territorio di ipercomprato.

Non significa necessariamente che il rialzo sia terminato, ma aumenta il rischio di prese di profitto dopo un’accelerazione così marcata.

Il 24 ottobre potrebbe decidere la direzione del prossimo movimento

Gli investitori hanno ora un appuntamento cruciale.

Il 24 ottobre, durante il congresso ESMO 2026, Moderna presenterà i dati dello studio di fase III sul melanoma.

Sarà un passaggio importante per valutare più nel dettaglio l’efficacia clinica della terapia e le prospettive del percorso regolatorio.

Nel frattempo, la società sta già preparando la possibile commercializzazione, anche attraverso una collaborazione con Tempus per la gestione dei campioni necessari ai trattamenti personalizzati.

Restano però incognite sui tempi di approvazione, sui costi produttivi e sull’effettiva redditività futura.

A queste si aggiunge l’emissione di 2,6 miliardi di dollari di obbligazioni convertibili, accompagnata da strumenti finanziari progettati per limitare la potenziale diluizione degli azionisti.

Azioni Moderna: il rally può continuare oppure è finito?

Ritengo che Moderna conservi un interessante potenziale industriale, ma che acquistare il titolo agli attuali prezzi presenti rischi elevati.

Nel breve periodo il momentum potrebbe sostenere ulteriori rialzi, soprattutto se i prossimi risultati clinici dovessero sorprendere positivamente il mercato.

Tuttavia, una crescita superiore al 650% in pochi mesi, indicatori tecnici in ipercomprato e una valutazione così distante dal Fair Value rappresentano segnali difficili da ignorare.

Il rischio è che anche notizie positive, se già ampiamente scontate, non siano sufficienti a sostenere ulteriormente le quotazioni.

Il rally di Moderna non è necessariamente finito, ma a 225 dollari il margine di sicurezza appare estremamente ridotto. Per chi non è ancora entrato, attendere un consolidamento dei prezzi o conferme più concrete sulla futura redditività potrebbe essere una scelta più prudente rispetto a inseguire il mercato sui massimi.

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