Eni: nonostante i nuovi massimi, il titolo è ancora a buon prezzo?

Eni continua a correre a Piazza Affari, ieri il titolo ha toccato nuovi massimi a 25.6 euro.

Nella mattinata del 13 ottobre 2026, le azioni Eni vengono scambiate intorno a 25,50 euro. La performance è impressionante: +70,32% nell’ultimo anno, +57,70% da gennaio e +18,27% negli ultimi tre mesi.

Numeri che inevitabilmente sollevano una domanda: il mercato ha già scontato tutte le prospettive positive oppure esiste ancora spazio per ulteriori rialzi?

Per rispondere abbiamo analizzato il titolo con WarrenAI di InvestingPro, incrociando le sue valutazioni con le ultime notizie societarie e i giudizi degli analisti.

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Perché le azioni Eni continuano a salire?

Uno dei principali motori del rally è il petrolio. Il 12 ottobre il Brent ha raggiunto 106,65 dollari al barile, sostenuto dalle tensioni geopolitiche in Medio Oriente e dai nuovi attacchi alle infrastrutture energetiche ucraine.

Un contesto favorevole per i grandi produttori energetici, che possono beneficiare di prezzi di vendita più elevati, sebbene l’effetto sui margini dipenda anche dai costi operativi.

Ma non è soltanto il petrolio a sostenere Eni.

Il 12 ottobre la società ha annunciato due accordi per cedere partecipazioni del 10% in diversi asset indonesiani a Pertamina e Medco.

L’operazione si inserisce nella strategia di valorizzazione del portafoglio upstream, permettendo al gruppo di monetizzare parte delle risorse scoperte senza abbandonare lo sviluppo dei progetti.

A inizio ottobre è stato inoltre completato il riassetto di Plenitude, con una valorizzazione del capitale della società pari a 10,75 miliardi di euro prima dell’aumento di capitale.

Questi sviluppi rafforzano la percezione di un gruppo capace di creare valore anche attraverso la gestione delle partecipazioni.

Cosa dice WarrenAI: Eni è ancora sottovalutata?

È qui che l’analisi diventa particolarmente interessante.

Secondo WarrenAI di InvestingPro, il Fair Value di Eni è pari a 35,07 euro, contro una quotazione di 25,50 euro.

Questo significa che, secondo il modello, le azioni presentano un potenziale rialzista del 37,5%, nonostante il rally già registrato.

Anche altri indicatori contribuiscono a sostenere questa valutazione:

• P/E attuale: 12,8 volte gli utili.
• P/E forward: 8,8 volte, sulla base degli utili attesi.
• EV/EBITDA: 6,2 volte.
• Dividend yield: 4,2%.

La differenza tra P/E attuale e prospettico suggerisce aspettative di forte recupero degli utili.

Non mancano tuttavia le criticità. L’utile netto del 2025, pari a 2,37 miliardi secondo i dati WarrenAI, rimane molto distante dai 13,78 miliardi del 2022.

Il mercato, quindi, sta premiando soprattutto la redditività futura.

Buyback e dividendi: un altro motivo per puntare su Eni?

Un elemento fondamentale riguarda la remunerazione degli azionisti.

Dopo gli ottimi risultati del secondo trimestre, Eni ha alzato a 15 miliardi di euro la previsione del flusso di cassa operativo adjusted per il 2026, sulla base dello scenario energetico utilizzato dal management.

Contemporaneamente, il programma di riacquisto di azioni proprie è stato incrementato a 3,4 miliardi di euro, più del doppio rispetto alla previsione iniziale.

Il management ha inoltre aperto alla possibilità di un dividendo straordinario, subordinato al permanere di condizioni particolarmente favorevoli sui mercati energetici.

Con il Brent oltre 100 dollari, questa prospettiva rappresenta un ulteriore elemento da monitorare, ma non costituisce ancora una distribuzione garantita.

Cosa pensano gli analisti dopo gli ultimi rialzi?

Su questo punto emerge una divergenza importante rispetto a WarrenAI.

Secondo i dati Bloomberg aggiornati al 12 ottobre, Eni raccoglie 13 raccomandazioni Buy, 12 Hold e 2 Sell.

Il target price medio è 26,70 euro, equivalente a un potenziale rialzista di circa il 4,7% rispetto ai 25,50 euro attuali.

Tra le ultime valutazioni individuali troviamo:

• Berenberg: Hold, target 26 euro, aggiornato il 9 ottobre.
• JPMorgan: Overweight, target 28 euro, 8 ottobre.
• UBS: Buy, target 30 euro, 6 ottobre.
• Barclays: Overweight, target 32 euro, 5 ottobre.

Il consenso rimane quindi moderatamente positivo, ma decisamente meno ottimista del Fair Value calcolato da InvestingPro.

Conviene acquistare Eni ai prezzi attuali?

Il quadro complessivo rimane favorevole, ma è necessario distinguere la qualità dell’azienda dal prezzo d’ingresso.

Eni presenta fondamentali in miglioramento, una solida capacità di generare cassa e una politica di remunerazione interessante. Il Fair Value di WarrenAI suggerisce che il mercato potrebbe non averne ancora riconosciuto completamente il valore.

Tuttavia, dopo un rialzo del 70%, acquistare sui massimi espone al rischio di prese di profitto, soprattutto in caso di inversione del petrolio.

Dal punto di vista grafico, il livello da monitorare è 25,60 euro, massimo annuale e prima resistenza significativa. Un superamento confermato potrebbe rafforzare ulteriormente il trend, mentre un ritorno sotto 25 euro rappresenterebbe un primo segnale di perdita di momentum.

L’appuntamento decisivo è fissato per il 23 ottobre, quando Eni pubblicherà i risultati del terzo trimestre.

La nostra valutazione è che Eni mantenga prospettive interessanti nel medio periodo, ma che alle quotazioni attuali il rapporto rischio/rendimento sia tutt’altro che favorevole. Per chi non ha ancora investito, la scelta più prudente potrebbe essere quella di attendere una correzione dei prezzi, così da individuare un punto d’ingresso più conveniente. Chi invece ha già il titolo in portafoglio potrebbe valutare di mantenere la posizione, almeno finché il quadro tecnico resterà rialzista e non emergeranno segnali concreti di inversione del trend.

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