Dopo i chip, il prossimo grande rally potrebbe essere nella cybersecurity

Negli ultimi anni il settore dei semiconduttori è stato uno dei grandi trend dominanti di Wall Street, capace di generare rialzi monstre su diversi titoli. Un movimento che, peraltro, non sembra ancora esaurito, come dimostrano i nuovi massimi raggiunti ieri da AMD.

Ma mentre il rally dei chip è ormai sotto gli occhi di tutti, a Wall Street potrebbe stare prendendo forma un altro grande trend tecnologico: quello della cybersecurity.

Alcuni segnali sono già evidenti. Palo Alto Networks e CrowdStrike, due dei principali protagonisti del settore, hanno entrambe più che raddoppiato il proprio valore dall’inizio del 2026, mettendo a segno performance superiori al 100%.

A questo punto la domanda diventa inevitabile: la cybersecurity potrebbe essere il prossimo grande rally tecnologico di Wall Street? E, soprattutto, esistono aziende che non hanno ancora corso quanto Palo Alto e CrowdStrike e che potrebbero diventare le prossime protagoniste?

Perché la cybersecurity potrebbe essere il prossimo grande tema

Il legame con l’intelligenza artificiale è più stretto di quanto possa sembrare.

Più aziende adottano AI, cloud e infrastrutture digitali, maggiore diventa la quantità di dati e sistemi da proteggere. Allo stesso tempo, la stessa intelligenza artificiale può rendere gli attacchi informatici più sofisticati e automatizzati.

Non sorprende quindi che gli investimenti nella sicurezza stiano aumentando. Secondo Fortune Business Insights, il mercato globale della cybersecurity dovrebbe passare da circa 248 miliardi di dollari nel 2026 a quasi 700 miliardi nel 2034, con una crescita media annua del 13,8%.

Negli ultimi giorni il tema è tornato con forza anche sui mercati. Il Global X Cybersecurity ETF ha guadagnato circa il 10% in una sola settimana, mentre diversi analisti hanno sottolineato come l’espansione dell’AI possa aumentare ulteriormente la spesa necessaria per mettere in sicurezza dati e infrastrutture.

Palo Alto e CrowdStrike hanno già anticipato il movimento

Il mercato sembra aver iniziato a premiare soprattutto i leader.

Palo Alto Networks sta puntando sulla cosiddetta “platformization”, integrando all’interno dello stesso ecosistema sicurezza di rete, cloud, identità e rilevamento delle minacce. La strategia permette ai clienti di ridurre il numero di fornitori utilizzati e concentra una quota crescente della spesa cybersecurity sulla piattaforma Palo Alto.

CrowdStrike, invece, ha costruito Falcon direttamente sul cloud e continua ad aumentare il numero di servizi acquistati dai singoli clienti. Nell’ultimo trimestre il gruppo ha registrato un record di 333 milioni di dollari di nuovo ARR, in crescita del 51% rispetto all’anno precedente, oltre a 377 milioni di free cash flow.

La crescita dei fondamentali aiuta quindi a spiegare parte del rally, ma dopo guadagni superiori al 100% le valutazioni dei due leader sono diventate decisamente più impegnative.

Ed è proprio qui che la ricerca diventa interessante.

Secondo il WarrenAI di InvestingPro queste due aziende hanno ancora valutazioni interessanti

Abbiamo chiesto al WarrenAI di InvestingPro di analizzare il settore alla ricerca di società che potrebbero avere ancora spazio per recuperare terreno. Tra i nomi emersi ce ne sono soprattutto due.

Il primo è Zscaler (ZS). Paradossalmente, mentre Palo Alto e CrowdStrike hanno raddoppiato, Zscaler ha perso terreno nel 2026. Secondo i dati di InvestingPro presenta un Fair Value Upside positivo, pari al +10,6%.

La società continua inoltre a crescere rapidamente: i ricavi aumentano del 25,4%, mentre il FCF yield del 2,5% evidenzia un business che sta gradualmente trasformando la crescita in generazione di cassa. Anche le perdite nette si sono ridotte drasticamente negli ultimi anni.

Il secondo nome è Rubrik (RBRK), società specializzata nella sicurezza dei dati e nel cyber recovery. È anche quella che mostra la crescita più aggressiva: secondo l’analisi di WarrenAI i ricavi sono aumentati del 42,4%, passando da 506 milioni a circa 1,32 miliardi di dollari in quattro anni.

Gli analisti vedono inoltre un potenziale del 12,3% rispetto al target price medio. In questo caso, però, il rischio è maggiore: i margini netti sono ancora negativi e il Fair Value suggerisce che una parte consistente della crescita futura sia già incorporata nella valutazione.

Dopo i chip, tocca alla cybersecurity?

Dire che la cybersecurity sarà “il nuovo rally dei semiconduttori” sarebbe prematuro. Ma ci sono elementi che meritano attenzione: un mercato destinato a crescere a doppia cifra, investimenti difficilmente comprimibili, l’espansione dell’intelligenza artificiale e soprattutto titoli che hanno già iniziato a muoversi con performance superiori al 100%.

La sfida, a questo punto, potrebbe non essere individuare il settore, ma trovare le società che non hanno ancora partecipato completamente al rally.

Per analizzare Zscaler, Rubrik e gli altri titoli del comparto è possibile utilizzare InvestingPro, sfruttando WarrenAI, Fair Value e Screener Pro per confrontare crescita, valutazioni e fondamentali e cercare altre opportunità nel settore cybersecurity.

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