Broadcom vola con l’AI, ma il titolo è a sconto: comprare subito?

Numeri da record, crescita dell’intelligenza artificiale a tripla cifra e previsioni che indicano ricavi AI potenzialmente destinati a raddoppiare anno dopo anno. Eppure, nonostante una trimestrale difficilmente definibile deludente, le azioni Broadcom (AVGO) continuano a mostrare una certa debolezza.

Il titolo ha chiuso la seduta del 3 settembre a 357,16 dollari, in calo del 2,74%, portandosi circa il 28% sotto il massimo a 52 settimane di 495 dollari.

Broadcom è un’occasione da non perdere in questo momento? Analizziamo il titolo nel dettaglio grazie ai dati di InvestingPro.

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Broadcom sorprende ancora: ricavi AI +221%

La trimestrale appena pubblicata conferma quanto rapidamente stia crescendo il business legato all’intelligenza artificiale.

Nel terzo trimestre dell’anno fiscale 2026 Broadcom ha registrato ricavi complessivi per 29,6 miliardi di dollari, in crescita dell’86% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno.

Ancora più impressionante il dato relativo ai semiconduttori AI: 16,7 miliardi di dollari di ricavi, +221% su base annua e +54% rispetto al trimestre precedente.

Anche la redditività continua a migliorare. L’EPS adjusted è salito del 96% a 3,32 dollari, mentre Broadcom ha generato 13,7 miliardi di dollari di Free Cash Flow nel solo trimestre, equivalente al 46% dei ricavi.

Numeri che evidenziano non soltanto la crescita del gruppo, ma anche la straordinaria capacità di trasformare il fatturato in liquidità.

I chip personalizzati potrebbero essere il vero motore di Broadcom

Il mercato guarda soprattutto alla divisione dedicata agli acceleratori AI personalizzati e alle infrastrutture di networking.

Broadcom collabora con alcuni dei maggiori hyperscaler e laboratori AI mondiali nella progettazione di ASIC, chip costruiti specificatamente per determinati carichi di lavoro.

Tra i clienti figurano realtà come Google, Meta, Anthropic e OpenAI. La relazione con Google, in particolare, ha permesso a Broadcom di diventare uno dei protagonisti nello sviluppo delle TPU utilizzate dall’azienda per le proprie infrastrutture AI.

Ma il dato più interessante riguarda le prospettive future.

Il management prevede ricavi AI per circa 58 miliardi di dollari nell’FY2026, che potrebbero salire a 115 miliardi nell’FY2027 e addirittura a 230 miliardi nel 2028.

In altre parole, Broadcom punta sostanzialmente a raddoppiare il business AI per due anni consecutivi.

Per il quarto trimestre, inoltre, la società prevede ricavi complessivi per circa 34,8 miliardi di dollari, +93% su base annua, mentre i soli ricavi AI dovrebbero accelerare ulteriormente fino a 21,7 miliardi, +236%.

Perché allora il titolo Broadcom è sceso?

Il problema sembra essere soprattutto uno: le aspettative erano diventate estremamente elevate.

La guidance da 34,8 miliardi per il prossimo trimestre si è infatti collocata sostanzialmente intorno alle attese degli analisti, risultando leggermente superiore secondo alcune rilevazioni e leggermente inferiore secondo altre.

Per un’azienda dalla quale il mercato ormai si aspetta sorprese positive trimestre dopo trimestre, essere semplicemente “in linea” può non essere sufficiente.

A pesare ci sono inoltre alcuni rischi: la forte concentrazione dei ricavi AI su pochi grandi clienti, la crescente concorrenza nel mercato dei chip personalizzati e la necessità che aziende come OpenAI e Anthropic continuino a sostenere investimenti infrastrutturali estremamente elevati.

Azioni Broadcom a sconto?

Ed è proprio la correzione del titolo a rendere interessante la situazione.

Secondo i dati di InvestingPro, a 357,16 dollari Broadcom presenta un Fair Value di circa 445,70 dollari, equivalente a un potenziale upside del 24,8%.

Il P/E trailing rimane elevato, intorno a 44 volte gli utili, ma guardando agli utili futuri il multiplo scende verso 29,5x. Una valutazione che appare meno estrema considerando la crescita degli EPS prevista nei prossimi anni.

Wall Street rimane inoltre prevalentemente positiva.

Baird ha confermato il rating Outperform con target price di 630 dollari, sottolineando le opportunità derivanti dai chip AI personalizzati e dalla collaborazione pluriennale con Google.

Rosenblatt ha invece portato il proprio target a 600 dollari, mentre altri analisti mantengono obiettivi sensibilmente superiori alle quotazioni attuali.

Broadcom: i livelli tecnici da tenere sotto controllo

Prima di considerare conclusa la correzione, però, occorre osservare il grafico.

Le azioni Broadcom stanno testando una zona di supporto particolarmente importante intorno ai 350 dollari. Durante la seduta del 3 settembre il prezzo è arrivato fino a 342,33 dollari, recuperando successivamente fino alla chiusura a 357,16 dollari.

La tenuta di 350 dollari potrebbe quindi creare le condizioni per una prima reazione rialzista, con area 400 dollari come possibile obiettivo.

Al contrario, una chiusura giornaliera convincente sotto questo supporto indebolirebbe ulteriormente il quadro tecnico, aprendo potenzialmente spazio verso la successiva grande area psicologica collocata intorno ai 300 dollari.

Acquistare Broadcom adesso?

Broadcom presenta oggi una combinazione interessante: crescita eccezionale del business AI, elevata generazione di cassa e quotazioni quasi il 30% inferiori ai massimi.

Il mercato sembra aver punito soprattutto aspettative che erano diventate forse troppo ottimistiche, più che un reale rallentamento dell’azienda.

Questo non significa che il titolo sia privo di rischi: la valutazione rimane importante e una perdita definitiva del supporto a 350 dollari potrebbe portare a un’ulteriore fase correttiva.

Ma per chi ragiona con un orizzonte temporale di medio-lungo periodo, l’attuale debolezza delle azioni Broadcom potrebbe rappresentare una delle prime opportunità interessanti dopo il forte rally degli ultimi anni, soprattutto se la società riuscirà davvero ad avvicinarsi all’ambizioso obiettivo di 230 miliardi di dollari di ricavi AI entro il 2028.

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