-9% in AfterHours dopo la trimestrale, su Netflix pesa la guidance

La trimestrale di Netflix non è bastata a convincere il mercato.

Nonostante risultati complessivamente solidi e utili leggermente superiori alle attese, il titolo è arrivato a perdere circa il 9% nelle contrattazioni after hours, con gli investitori che hanno concentrato l’attenzione soprattutto sulle prospettive per i prossimi trimestri.

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Ricavi in crescita, ma sotto le aspettative

Nel secondo trimestre del 2026 Netflix ha registrato ricavi per 12,56 miliardi di dollari, in aumento del 13% su base annua e nuovo record storico per la società. Il dato, tuttavia, è risultato leggermente inferiore alle stime degli analisti, ferme a 12,58 miliardi di dollari.

Meglio del previsto invece l’utile per azione (EPS), che si è attestato a 0,80 dollari, superando il consenso di 0,79 dollari. L’utile netto è salito a oltre 3,4 miliardi di dollari, confermando la capacità del gruppo di continuare a generare profitti elevati.

La crescita è stata sostenuta dall’aumento dei prezzi degli abbonamenti, dalla crescita della base utenti e dall’espansione del business pubblicitario. Netflix ha inoltre registrato ricavi record in tutte le principali aree geografiche, con particolare forza in Europa, Medio Oriente e Africa.

La guidance delude Wall Street

A pesare sul titolo non sono stati tanto i numeri del trimestre quanto le indicazioni per il futuro.

Per il terzo trimestre 2026, Netflix prevede:

• ricavi pari a 12,86 miliardi di dollari, contro un consenso di 13 miliardi;
• utile per azione di 0,82 dollari, inferiore agli 0,84 dollari attesi dal mercato.

Anche l’outlook annuale, pur confermando una crescita dei ricavi tra il 13% e il 14%, non ha portato alcun miglioramento delle stime, alimentando il timore che il ritmo di espansione stia rallentando.

Gli investitori hanno inoltre osservato un lieve rallentamento della crescita dei ricavi a cambi costanti, passata dal +12% del primo trimestre al +11% del secondo, segnale che il business potrebbe entrare in una fase di sviluppo più moderata.

Sell-off nonostante i fondamentali solidi

La reazione del mercato è stata immediata. Dopo aver chiuso la seduta regolare a 74,35 dollari, il titolo è sceso fino a circa 67,75 dollari nelle contrattazioni after hours, violando anche il precedente minimo delle ultime 52 settimane.

Dai massimi storici, toccati a giugno 2025, le azioni di Netflix hanno perso circa il 50% del loro valore. Il saldo di quest’anno mostra invece al momento un calo del 15%.

Gli analisti restano costruttivi

Nonostante la debolezza degli ultimi mesi e la forte correzione successiva alla pubblicazione dei conti, il sentiment di lungo periodo rimane generalmente positivo.

Secondo i dati raccolti da InvestingPro, il titolo presenta un target price medio di circa 111 dollari, mentre il fair value stimato è pari a 87,78 dollari, entrambi superiori alle quotazioni attuali. Il consenso degli analisti resta ampiamente favorevole, con 36 raccomandazioni Buy, 13 Hold e nessun giudizio Sell.

Il mercato, quindi, sembra aver punito soprattutto una guidance considerata troppo prudente in un contesto in cui le aspettative su Netflix restano particolarmente elevate. Per molti osservatori, la reazione potrebbe rivelarsi eccessiva rispetto a fondamentali che continuano a mostrare una società redditizia, leader nel settore dello streaming e con importanti risorse per sostenere la crescita nel lungo termine.