Dax di nuovo sotto i 25.000 punti, correzione fisiologica?

Dopo aver aggiornato i massimi storici il 6 luglio, il DAX ha subito una decisa inversione di tendenza, interrompendo la corsa ai record che aveva caratterizzato le ultime settimane. A riportare l’avversione al rischio sui mercati è stato il ritorno delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, con l’escalation del conflitto tra Stati Uniti e Iran che ha spinto gli investitori a ridurre l’esposizione agli asset più rischiosi.

L’indice tedesco ha chiuso l’ultima seduta a 24.897,45 punti, in calo del 2,23% rispetto al giorno precedente. Dal massimo storico registrato il 6 luglio, il ribasso complessivo raggiunge il 3,87%, mentre la perdita su base settimanale si attesta al 3,42%. La seduta è stata inoltre caratterizzata da un’elevata volatilità: il DAX ha oscillato di quasi 450 punti, un’ampiezza ben superiore alla media giornaliera di circa 110 punti.

Geopolitica e petrolio frenano i listini

A innescare la correzione sono stati i nuovi sviluppi sul fronte geopolitico. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato conclusa la tregua con l’Iran, aprendo la strada a una nuova fase di scontri militari. Gli attacchi reciproci e il lancio di missili iraniani verso il Bahrain hanno alimentato le tensioni internazionali, provocando un deciso rialzo delle quotazioni del petrolio.

L’impennata del greggio ha riacceso i timori di un ritorno delle pressioni inflazionistiche, con possibili ripercussioni sulla crescita economica globale e sulle future decisioni delle principali banche centrali. Questo scenario ha spinto gli investitori a privilegiare un approccio più prudente, favorendo prese di profitto dopo il forte rally delle ultime settimane.

Correzione tecnica dopo un mercato in ipercomprato

La fase correttiva non è stata determinata esclusivamente dalle tensioni geopolitiche. Già prima dell’escalation, numerosi analisti tecnici segnalavano una situazione di forte ipercomprato sul DAX.

Il superamento della banda superiore di Bollinger durante il rally che ha portato ai nuovi record storici aveva infatti evidenziato un eccesso rialzista, confermato anche da altri indicatori come lo stocastico. La successiva correzione ha quindi assunto le caratteristiche di una fisiologica presa di beneficio.

Nonostante il deterioramento del quadro di breve termine, il trend primario rimane costruttivo. Le medie mobili a 50 e 200 sedute continuano infatti a fornire segnali rialzisti, suggerendo che la struttura di fondo del mercato resta positiva.

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I livelli tecnici da monitorare

Lo scenario principale al momento resta quello di una ripresa del trend rialzista una volta completata la fase attuale di consolidamento.

Il ritorno sotto i 25.000 punti potrebbe però calamitare ulteriori vendite prima di assistere ad una ripresa. Non è pertanto da escludere che il mercato possa spingersi fino alla prossima area di supporto a 24.500 punti.

In ottica di ripresa del rally, oltre al recupero del’area psicologica dei 25.000 punti, il primo ostacolo tecnico da superare è individuato a 25.465 punti, livello corrispondente al minimo del 7 luglio e coincidente con la chiusura del gap ribassista aperto durante la recente correzione. Il superamento di questa resistenza potrebbe favorire un ritorno verso la banda superiore di Bollinger e successivamente verso il massimo storico di 25.907 punti.

Un eventuale breakout oltre questo livello costituirebbe un nuovo segnale d’acquisto di natura pro-ciclica, riaprendo lo spazio per ulteriori massimi storici.

Dal punto di vista statistico, l’analisi delle serie storiche evidenzia inoltre che, dopo la formazione di un “Gap Down”, il DAX ha registrato nel 52% dei casi un recupero di almeno il 3% entro le successive dieci sedute di borsa.

Focus macroeconomico

L’attenzione degli operatori si sposta ora sui dati provenienti dagli Stati Uniti, in particolare sulle richieste iniziali e continuative di sussidi di disoccupazione, indicatori che potrebbero fornire nuove indicazioni sullo stato dell’economia americana e sulle prossime mosse della Federal Reserve.

Nelle prime ore di contrattazioni odierne, il Dax è in recupero di circa 0,8%, segnale che lascia intravedere un tentativo di rimbalzo dopo le forti vendite degli ultimi giorni. Tuttavia, l’evoluzione del quadro geopolitico continuerà a rappresentare il principale fattore di rischio per i mercati nelle prossime sedute.

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