Titoli EV: Rivian o Lucid, quale conviene acquistare?

Il settore dei veicoli elettrici continua a vivere una fase contraddittoria: da un lato alcuni produttori stanno rallentando o ridimensionando i propri piani, dall’altro le prospettive di lungo periodo restano estremamente ambiziose.

Le stime indicano un mercato globale destinato a superare i 2.000 miliardi di dollari entro il 2032, mentre il vero potenziale potrebbe emergere dal segmento della guida autonoma, che potrebbe arrivare addirittura a 41.000 miliardi entro il 2034.

In questo scenario Rivian Automotive e Lucid Group hanno attirato negli ultimi anni l’attenzione di molti investitori ma entrambe hanno visto i propri titoli crollare nell’ultimo periodo. Queste due aziende sono ancora una scommessa vincente del settore EV?

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Rivian: più solida, ma ancora lontana dalla redditività

Rivian sta cercando di differenziarsi puntando con decisione su software e guida autonoma. L’evento “Autonomy & AI Day” ha evidenziato una strategia chiara: creare un ecosistema integrato basato su dati, intelligenza artificiale e aggiornamenti continui. Questo approccio sta già producendo risultati tangibili, con il segmento software passato da 7 milioni di dollari di utile lordo nel 2024 a 576 milioni nel 2025.

Dal punto di vista industriale, Rivian mostra segnali di maggiore maturità:

• Oltre 42.000 veicoli consegnati nel 2025
• Crescita dei ricavi attesa del +33,7% nel 2026
• Partnership strategiche con Volkswagen e Uber
• Collaborazioni nella supply chain (come con Redwood Materials)

Tuttavia, i numeri restano critici:

• Margine EBITDA: -52%
• ROE: -65,6%
• Elevata leva finanziaria

Nonostante ciò, il titolo (circa 16,14 dollari) ha mostrato una certa resilienza, con un ritorno annuo positivo (+21,4%). Il mercato sembra riconoscere a Rivian una maggiore credibilità nel percorso verso un possibile turnaround.

Un ulteriore vantaggio competitivo è la strategia di integrazione verticale: l’azienda sta sviluppando chip proprietari, riducendo la dipendenza da fornitori esterni.

Lucid: crescita esplosiva, ma fondamentali fragili

Lucid Group presenta una storia quasi opposta: crescita molto più rapida, ma accompagnata da un deterioramento finanziario significativo.

I dati principali:

• Crescita ricavi: +67,6%
• Margine EBITDA: -225,3%
• ROE: -160,4%
• Titolo crollato a circa 5,87 dollari (-77% annuo)

Il problema centrale è il cash burn: Lucid continua a consumare liquidità a ritmi molto elevati, aumentando il debito e mettendo sotto pressione la fiducia degli investitori.

Sul fronte strategico, però, non mancano elementi positivi:

• Investimenti da parte di Uber (500 milioni di dollari)
• Impegno all’acquisto di almeno 35.000 veicoli
• Supporto del fondo sovrano saudita (Public Investment Fund)
• Accordo per fino a 100.000 veicoli in 10 anni
• Collaborazione tecnologica con Nvidia

Lucid punta molto anche sull’esperienza utente, con il sistema Lucid Assistant basato su AI vocale. Tuttavia, questi elementi non sono bastati finora a compensare le criticità finanziarie.

Il vero campo di battaglia: la guida autonoma

Sia Rivian che Lucid stanno scommettendo sulla guida autonoma come leva per migliorare i margini. A differenza della produzione di veicoli, il software offre potenzialmente ritorni più elevati e scalabilità maggiore.

Entrambe hanno stretto accordi con Uber, segno che il mercato della mobilità autonoma è visto come il prossimo grande driver di crescita.

Rivian, però, sembra avere un vantaggio competitivo:

• Visione più strutturata
• Integrazione hardware-software
• Maggiore chiarezza nel modello di business

Conclusione: quale conviene acquistare?

La risposta breve: nessuna delle due è un investimento “sicuro”.

Entrambe restano titoli altamente speculativi, con perdite consistenti e modelli di business ancora da dimostrare pienamente. Tuttavia, per un investitore con un profilo di rischio elevato, le differenze sono nette:

• Rivian appare come la scelta “meno rischiosa” (per quanto il termine sia relativo), grazie a maggiore stabilità operativa e una strategia più credibile sul software.
• Lucid è una scommessa pura: upside potenzialmente elevato, ma accompagnato da un rischio concreto di ulteriori perdite.

In sintesi:

• Rivian → investimento speculativo orientato al turnaround
• Lucid → investimento da trader aggressivi o scommettitori

Per un portafoglio bilanciato, entrambe dovrebbero rappresentare al massimo una piccola posizione, se non addirittura essere evitate da chi cerca visibilità e stabilità nei risultati.

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