Questi due titolo tecnologici potrebbero sorprendere nel 2026

Nel 2026 l’entusiasmo di Wall Street per l’intelligenza artificiale si è raffreddato. Dopo l’euforia, il mercato ha iniziato a temere l’effetto opposto: e se l’AI finisse per “cannibalizzare” molte software house tradizionali?

Il risultato è stato un sell-off pesante nel comparto tech. Ma come spesso accade, il panico generalizzato può creare opportunità selettive. Due società in particolare — ServiceNow e Okta — stanno mostrando fondamentali solidi nonostante performance azionarie deludenti.

Vediamo perché potrebbero trasformarsi in sorprese positive nei prossimi trimestri.

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ServiceNow: crollo del 41%, ma fondamentali da leader AI

ServiceNow è specializzata nell’automazione dei flussi di lavoro aziendali, un ambito che nell’ultimo periodo molti investitori temono possa essere facilmente “aggredito” dall’intelligenza artificiale generativa.

Il titolo ha vissuto una delle peggiori performance del settore software nel 2025-2026. Dai massimi sopra i 210 dollari è precipitato fino a 98 $.

ServiceNow si trova oggi a quota 109,30 $—in calo del 41% in un anno, ma con un upside potenziale del 77,5% secondo il prezzo obiettivo medio degli analisti.

Nonostante una performance azionaria da incubo, la società mostra numeri operativi robusti e segnali di svolta AI che stanno già attirando attenzione istituzionale.

Gli analisti rimangono costruttivi: 41 raccomandazioni con consenso “Strong Buy” e un prezzo obiettivo medio di 188,70 $.

Crollo del prezzo, ma fondamentali solidi

Nonostante il crollo in borsa ServiceNow continua a crescere:

• Ricavi in crescita del +20,9%

• Margine EBITDA al 20,6%

• ROE al 15,5%

• Crescita EPS prevista 2026: +152%

Non sembrano numeri da azienda in declino.

L’AI come acceleratore, non come minaccia

A febbraio 2026, ServiceNow ha lanciato Autonomous Workforce ed EmployeeWorks, soluzioni AI capaci di risolvere fino al 99% delle richieste IT più rapidamente degli operatori umani. L’adozione da parte di grandi gruppi come Siemens Healthineers e CVS Health suggerisce che il mercato enterprise sta già integrando queste soluzioni.

Inoltre, il CEO di NVIDIA, Jensen Huang, ha pubblicamente respinto la narrativa della “SaaSpocalypse”, sostenendo che l’AI potenzierà le piattaforme software invece di distruggerle.

Conclusioni: il verdetto del WarrenAI

ServiceNow oggi offre un rischio/rendimento asimmetrico: i fondamentali sono tra i migliori del settore software, la crescita AI è concreta e il titolo tratta a sconto rispetto ai target degli analisti. Ma la fiducia si paga cara: chi compra ora accetta alta volatilità e la possibilità che il sentiment negativo sul settore continui ancora. Non è una scelta per chi non ama il rischio, ma chi punta sulla svolta AI potrebbe trovarsi davanti a un classico caso di “panic bottom”—con upside teorico che supera il 75% se la narrativa di settore si ribalta.

Okta: ricostruzione in corso con valutazione interessante

Nel corso dell’ultimo anno le azioni Okta hanno subito pressioni dopo il lancio di una soluzione di sicurezza AI da parte di Anthropic, alimentando il timore che l’intelligenza artificiale possa, nel tempo, sostituire le piattaforme tradizionali di cybersecurity.

Il titolo ha vissuto la peggior performance annuale dal debutto in Borsa. Negli ultimi 12 mesi ha perso il 15,6% e si trova vicino ai minimi a 52 settimane (68,77 $ contro un massimo di 127,57 $). Tuttavia, la maggior parte degli analisti mantiene rating “Strong Buy” o “Overweight”, e la valutazione attuale è ben sotto i target medi e fair value InvestingPro.

• Prezzo attuale: 75,25 $
• P/E forward: 20,4x
• Target medio analisti: 110,65 $
• Fair value InvestingPro: 97,59 $ (+29,7%)
• Range target: 75 $ – 145 $

Crescita in rallentamento, ma EPS in forte recupero

• Crescita ricavi 2025: +15,3%

• Crescita stimata 2026: +11,4%

• EPS atteso 2026: +6.179% (effetto base dopo anno quasi in pareggio)

• Margine EBITDA: 1,0% (ancora basso)

• ROE: 0,5%

Okta è chiaramente in fase di ricostruzione. I margini restano sottili, ma la società ha una posizione solida nel settore identity e cloud security, segmenti strutturalmente favoriti dall’adozione dell’AI e dal crescente rischio cyber.

Conclusione: il verdetto del WarrenAI

Il mercato ha già scontato molte criticità:

• Rallentamento crescita

• Pressione competitiva

• Margini compressi

Ma:

• I target medi restano superiori del 30–45%

• Il bilancio è sano

• La domanda di cybersecurity resta strutturale

Per investitori disposti ad accettare volatilità ed esecuzione non perfetta, Okta può rappresentare un’opportunità di rimbalzo di qualità nel cloud security.

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