Amazon sta spingendo questo titolo AI che forse non dovresti lasciarti scappare

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Il modello di business di Arm combina licenze e royalties: ogni nuova generazione di chip, come il Graviton 5, non solo aumenta il numero di core e quindi di CPU vendute, ma utilizza anche il più avanzato design CSS (compute subsystems), che genera royalties più elevate. L’azienda ha registrato una crescita dei ricavi nei data center raddoppiata nell’ultimo trimestre e prevede che nei prossimi tre anni questo segmento potrebbe superare il business smartphone.

Secondo il CFO , la domanda di chip per AI e agenti intelligenti aumenterà il volume di CPU, traducendosi in maggiori royalties. In altre parole, più Amazon cresce nell’AI, più Arm incassa.

Numeri e valutazioni di Arm

Arm Holdings (NASDAQGS:ARM) scambia attualmente a 128,14 $, nell’ultimo anno il titolo ha perso il 6,3%, ma gli analisti vedono un potenziale rialzo fino al 58,3% rispetto al prezzo attuale.

Il prezzo medio obiettivo degli analisti è a 147,69 $, con una forchetta che va da 80 $ a 201 $. I recenti upgrade degli analisti, come Bank of America (target a 140 $) e Wells Fargo (150 $), riflettono un ottimismo sulla capacità di Arm di conquistare quote di mercato nei server CPU per AI, anche se la valutazione resta tirata. KeyBanc e RBC hanno abbassato i target citando costi di memoria e rallentamento dei ricavi da royalty.

L’azienda ha chiuso il 2025 con ricavi a 4,01 miliardi $ (+23,9%) e un utile netto di 792 milioni $, mostrando una solidità operativa con un margine EBITDA del 24,8%. Tuttavia, il titolo è altamente volatile (beta a 4,37), e il P/E mostruoso di 139,6x segnala aspettative di crescita fuori scala—ma anche tanto scetticismo sul valore attuale.

Opportunità e rischi

Punti di forza:

• Margini lordi elevatissimi (97,14%)

• Espansione nell’AI e data center

• Trend EPS in crescita (+158,6%)

• Posizione dominante nel design CPU

Debolezze e rischi:

• Multipli elevati e valutazione tirata

• Pressione competitiva da NVIDIA, AMD e RISC-V

• Ciclicità dei semiconduttori

• Rischi regolatori globali

Prospettive:
Gli analisti stimano EPS in crescita da 1,48 $ (FY26e) a 3,97 $ (FY28e), con un P/E previsto in calo da 107,8x a 40,1x. I ricavi potrebbero salire a 7,85 miliardi $ entro FY28, spinti da AI e chip su misura. Tuttavia, potenziali perdite dai contratti SoftBank (circa 800 milioni $/anno) potrebbero temperare i guadagni a breve termine.

Il giudizio finale

Arm è un titolo da guardare con attenzione per chi segue l’AI, perché il suo destino è legato al boom dei chip personalizzati e al successo di AWS. La volatilità è elevata, ma l’esposizione a trend strutturali come AI, data center e cloud computing offre un potenziale rialzo significativo. L’azienda rimane uno dei beneficiari più sottovalutati dell’espansione AI guidata da Amazon, rendendo il titolo un candidato interessante per investitori sofisticati disposti a navigare un mercato turbolento ma promettente.

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