Ferrari verso la trimestrale, cosa attendersi?

Il 10 febbraio Ferrari pubblicherà i risultati trimestrali, un evento chiave per gli investitori e azionisti al fine di capire le prospettive di crescita della società.

In questo approfondimento analizzeremo quindi cosa attendersi dai risultati e quali implicazioni potrebbero avere sull’andamento del titolo in borsa, utilizzando anche il Fair Value automatico di InvestingPro per valutare se le attuali quotazioni incorporano già le stime sugli utili e il potenziale di crescita.

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Attese sulla trimestrale: crescita moderata e pochi effetti sorpresa

Ferrari presenterà i risultati il 10 febbraio 2026, con un consenso che prevede ricavi pari a circa 2,07 miliardi di euro e un EPS di 2,48 euro. Gli analisti non si aspettano sorprese rilevanti: la narrativa prevalente è quella di una crescita solida ma graduale, coerente con un outlook aziendale prudente.

Nel trimestre precedente (Q3 2025), il gruppo aveva registrato ricavi per 1,77 miliardi e EPS di 2,14 euro, entrambi inferiori alle stime del mercato. Questo ha contribuito a rafforzare l’idea che il percorso di crescita resti stabile ma non esplosivo.

Guardando all’intero 2025, il consenso stima:

• Ricavi: 7,12 miliardi di euro

• Utile netto: 1,59 miliardi

• Crescita ricavi: +6,6%

• Crescita EPS: +6,3% (con -1,0% atteso nel Q4)

• Crescita EBITDA: +24,9%

Le stime indicano un miglioramento progressivo dei margini nella seconda parte dell’anno, favorito da:

• riduzione dei costi industriali

• mix di prodotto più equilibrato

• maggiore peso della personalizzazione e del segmento hybrid

Strategie future: elettrificazione, ordini e buyback

La guidance del management rimane prudente ma strutturalmente positiva. Il mercato sta già prezzando una fase di transizione verso nuovi modelli, con volumi in assestamento.

Tra i driver principali:

• Nuovi modelli: debutto della Ferrari elettrica previsto per ottobre 2025 e roadmap con 15 modelli entro il 2030

• Buyback: nuovo piano di riacquisto azioni da 3,5 miliardi di euro fino al 2030

• Margini: focus su personalizzazione e prodotti a maggiore redditività

• Ordini: portafoglio pieno fino al 2027, con forte espansione in Asia

Prezzo e Fair Value: mercato già allineato alle aspettative

Secondo i dati forniti dal WarrenAI di Investing pro il titolo Ferrari tratta molto vicino ai livelli di Fair Value stimati dagli analisti:

• Fair Value: 338,19 dollari

• Prezzo attuale: 335,51 dollari

Il margine di scostamento è quindi minimo. Anche il target price medio di 379,65 dollari implica un upside moderato (+14,6%), mentre il target minimo (295,97 dollari) offre una protezione limitata.

Il consenso resta positivo:

• 10 raccomandazioni Buy su 18

• raccomandazione media: “Strong Buy” (1,64)

Tuttavia, i target price sono stati progressivamente rivisti al ribasso, segnale di aspettative già ampiamente incorporate nelle quotazioni.

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Multipli elevati e qualità già scontata

Ferrari continua a trattare con multipli premium rispetto al settore:

• P/E forward: 31,3x

• PEG forward: 6,78

• EV/EBITDA forward: 18,7x

• Price/Book: 22,1x

Numeri che riflettono una qualità industriale e finanziaria molto elevata, sostenuta da:

• ROE: 46,2%

• ROIC: 24,8%

Ma il mercato sembra aver già incorporato queste eccellenze nel prezzo. La crescita attesa per il 2025 — EPS +6,3% e ricavi +6,6% — non appare sufficiente, da sola, a giustificare ulteriori espansioni dei multipli.

Cosa potrebbe muovere davvero il titolo

Alla vigilia della trimestrale, il quadro appare chiaro: il prezzo attuale sembra già riflettere le attese di utile e crescita.

Multipli elevati, consenso positivo ma prudente e distanza minima dal Fair Value indicano che:

• risultati in linea con le attese potrebbero avere un impatto limitato

• eventuali delusioni rischiano di pesare più del previsto

• solo una sorpresa significativa sugli utili o una revisione strategica (margini, elettrico, capital allocation) potrebbe innescare un nuovo rally

In sintesi, Ferrari resta una storia di qualità e solidità industriale, ma nel breve periodo la vera incognita non è la crescita — già prevista — bensì la capacità del gruppo di sorprendere un mercato che sembra aver già prezzato quasi tutto.