Azioni AI hardware: chi è la migliore tra ASML e TSM?

La crescita esplosiva dell’intelligenza artificiale (IA) non si regge solo sui software sviluppati dai colossi tecnologici, ma anche sull’hardware che li rende possibili, ovvero i semiconduttori avanzati.

In questo settore spiccano due protagonisti assoluti, ASML e Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).

Entrambe occupano un ruolo cruciale nella catena produttiva dei chip per IA, ma quale delle due oggi rappresenta la scelta migliore per chi investe? Cerchiamo di scoprilo in questo articolo grazie all’aiuto del Warren AI di Investing Pro.

ASML: rendimento negativo, ma c’è ancora del potenziale

ASML ha un vantaggio competitivo straordinario: è l’unica azienda al mondo in grado di produrre macchinari di litografia ultravioletta estrema (EUV), indispensabili per realizzare i processori più sofisticati, inclusi quelli per l’IA. In pratica, qualsiasi produttore di semiconduttori che voglia rimanere all’avanguardia deve rivolgersi ad ASML.

Tuttavia nell’ultimo periodo l’azienda ha incontrato non poche difficoltà.

Negli ultimi 12 mesi il titolo è sceso del 17% e la dirigenza ha rivisto al ribasso le previsioni di fatturato per l’anno in corso, stimando circa 32,5 miliardi di euro, contro i 35 miliardi ipotizzati in precedenza.

Nonostante il rendimento attuale, i fondamentali rimangono tra i più solidi dell’intero settore semiconduttori secondo il Warren AI di InvestingPro.

La valutazione del Warren AI

• Multipli e crescita: P/E forward 26,7x e EV/EBITDA forward 20,3x—molto sopra la media settore, segnale di qualità ma anche di aspettative elevate.
• Fair value stimato a 847 dollari (upside 14,1% rispetto al prezzo attuale), con target degli analisti a 840 $.
• Consenso analisti: 1,86 (Strong Buy), ma ben 11 revisioni al ribasso sulle stime recenti.
• Situazione finanziaria: utili attesi in salita del 21,9% nel 2025, ricavi in crescita annua composta 19,0% negli ultimi 5 anni.

Attiva ora InvestingPro con il link esclusivo: https://www.investing-referral.com/tradingfacilepro/ e ottieni il 15% di sconto

Coupon riservato: tradingfacilepro

TSMC: il colosso che domina i chip per l’IA

Dall’altra parte, Taiwan Semiconductor gode di una posizione dominante nella produzione di processori per l’intelligenza artificiale. Si stima che detenga circa il 90% del mercato dei chip più avanzati, diventando così il partner di riferimento per aziende come Nvidia.

La domanda crescente di soluzioni IA ha fatto impennare i numeri di TSMC: nel secondo trimestre i ricavi sono saliti del 38% a 30 miliardi di dollari, mentre l’utile per azione è aumentato del 61%. E le prospettive restano solide: la società prevede che le vendite legate all’IA raddoppieranno entro fine anno.

Non sorprende quindi che il titolo abbia guadagnato circa il 36% in dodici mesi, ben oltre il +15% registrato dall’indice S&P 500 nello stesso periodo.

La valutazione del Warren AI su TSMC

TSMC rimane il fulcro globale per i chip avanzati: il 75% dei ricavi deriva da tecnologie N7 o più avanzate, con una domanda trainata da AI e HPC.

Nel secondo trimestre 2025, l’EPS è salito del 60,7% su base annua (NT$15,36), mentre i ricavi hanno superato le attese a NT$30,07 miliardi. Margini operativi e ROE rimangono eccezionali (49,6% e 30,2%), confermando modello di business ad altissima redditività.

Attualmente il titolo è scambiato a $230,87, mentre il fair value è superiore di circa l’1%. Il target di 15 analisti è invece fissato a 270 dollari.

Valutazione e Multipli

Il titolo TSMC quota a un P/E forward di 19,7x e un PEG di 1,30, livelli competitivi rispetto ai big del settore.

Tuttavia, multipli Price/Book (7,0x) e Price/Sales (10,51x) sono elevati, segnale che il mercato sconta già la crescita futura. La capitalizzazione supera $30 trilioni (NT$), mentre il consensus rimane “Strong Buy” (1,44 su 5) con 15 analisti coprenti.

Attiva ora InvestingPro con il link esclusivo: https://www.investing-referral.com/tradingfacilepro/ e ottieni il 15% di sconto

Coupon riservato: tradingfacilepro

Quindi meglio ASML o TSMC?

Entrambe le aziende sono fondamentali per il futuro dell’intelligenza artificiale, ma nonostante sia vicina ai massimi annuali al momento TSMC appare la scelta più convincente:

• sta crescendo più rapidamente in ricavi e utili,
• possiede un quasi-monopolio nella produzione dei chip IA,
• beneficia direttamente della domanda esplosiva di processori di nuova generazione.

ASML resta un attore indispensabile e un investimento potenzialmente valido nel lungo periodo, ma l’incertezza legata a dazi e geopolitica pesa sulle sue prospettive a breve.

• multipli elevati,
• aspettative alte
• upside teorico limitato rispetto ai rischi macro e settore

Per chi cerca crescita difensiva e leadership tecnologica nel lungo periodo, resta tra le scelte più solide—ma oggi ASML non è più “sottovalutata”.