Forex Update: Dollaro USA sotto pressione, l’euro verso la miglior performance mensile in 15 anni

Il dollaro statunitense ha registrato un deprezzamento generalizzato lunedì, mentre gli investitori si sono posizionati in vista di una settimana densa di dati macro chiave e incertezza legata alle relazioni commerciali USA-Cina. Il cambio USD/JPY ha segnato un calo dell’1,13%, attestandosi a 142,05 – la peggiore performance giornaliera da oltre due settimane.

Contestualmente, EUR/USD ha guadagnato lo 0,48%, con l’euro supportato da un differenziale macro sempre più favorevole e da un posizionamento tecnico favorevole. Il dollaro è ora avviato verso il più forte ribasso mensile dal luglio 2023.

Sterlina in rally: GBP/USD sopra 1,34, +4% nel mese

Il cambio GBP/USD ha chiuso la sessione in rialzo dello 0,97%, a 1,3437, portando il guadagno mensile al +4,04%, il miglior risultato dalla fine del 2023. A sostenere la sterlina è stata la ricerca di alternative al dollaro USA, sulla scia delle preoccupazioni legate ai potenziali effetti recessivi delle tariffe imposte da Washington. La debolezza dell’euro contro la sterlina (EUR/GBP -0,40% a 0,8503) è stata amplificata da un blackout diffuso in Spagna, che ha aumentato l’incertezza regionale.

Focus macro: dati su PIL USA, inflazione core PCE e outlook BoJ

La settimana si preannuncia ricca di market movers:

• PIL USA Q1: atteso per valutare la resilienza dell’economia

• Indice core PCE: metrica chiave per le decisioni della Federal Reserve

• Dati preliminari su PIL e inflazione UE: test per la tenuta dell’eurozona

Sul fronte monetario, i mercati dei derivati prezzano circa 85 bps di tagli sia da parte della Fed che della Bank of England entro fine 2025, riflettendo un allentamento sincronizzato.

BoJ attesa al varco: occhi puntati su guidance e yen

Giovedì è in calendario la riunione della Banca del Giappone (BoJ). Sebbene non siano previsti interventi immediati sui tassi, i mercati seguiranno con attenzione le revisioni sulle prospettive economiche. In particolare, le trattative commerciali USA-Giappone potrebbero includere riferimenti al cambio, aumentando la volatilità dello yen.

Nel frattempo, Atsushi Mimura – massimo funzionario del Tesoro giapponese per le valute – ha smentito un report del quotidiano Yomiuri secondo cui gli Stati Uniti avrebbero espresso una preferenza per un dollaro più debole rispetto allo yen. La dichiarazione ha contribuito a limitare la speculazione e l’instabilità sui mercati FX.