Alphabet vola con la trimestrale! Acquistare subito o aspettare?

Trimestrale da record e prezzo delle azioni vicino ai massimi storici per Alphabet.

Conviene investire o è meglio stare alla larga da questo titolo? È la domanda che molti investitori si stanno ponendo.

In questa analisi valutiamo il titolo attraverso i dati InvestingPro e il Fair Value, per capire se il prezzo attuale incorpora già le buone notizie o se esistono ancora margini per ulteriori guadagni.

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Un trimestre da record

Alphabet ha chiuso l’ultimo trimestre con numeri superiori alle attese del mercato su tutti i principali fronti.

• EPS: $2,82 contro $2,64 previsti (+6,82%)

• Ricavi Q4: $113,8 miliardi, oltre i $111,13 miliardi stimati

• Utile netto: $34,5 miliardi, in crescita del 30% su base annua

• Google Cloud: ricavi +48% a $17,7 miliardi, con margine operativo salito al 30,1% dal 17,5% di un anno fa

• CapEx: investimenti in infrastrutture AI quasi raddoppiati a $27,9 miliardi (+95% a/a)

• Ricavi annuali: per la prima volta oltre i $400 miliardi, a quota $402,8 miliardi (+15% rispetto al 2024)

L’intelligenza artificiale si conferma il vero motore della crescita: gli investimenti record stanno già generando ricavi e margini più solidi, in particolare nel segmento Cloud.

A rafforzare il quadro positivo c’è anche il sentiment degli analisti: negli ultimi 90 giorni si registrano 17 revisioni al rialzo degli EPS contro appena 3 al ribasso.

AI e Cloud: motore della narrativa bullish

L’intelligenza artificiale è il driver principale del sentiment positivo sul titolo.

Gli investimenti massicci e le partnership strategiche nel settore, insieme alla forte domanda di Google Cloud, sostengono la prospettiva di ricavi in crescita (stima +14,4% nel 2025). Anche Waymo e i grandi accordi enterprise contribuiscono a rafforzare la narrativa di lungo periodo.

Ma proprio questa aspettativa elevata rende il titolo più vulnerabile: il mercato sembra già scontare una crescita sostenuta per diversi anni.

Fair Value InvestingPro: il prezzo incorpora già le buone notizie?

Qui emerge il punto più delicato per chi sta valutando un ingresso ora.

Alphabet quota a $324,80 in pre-market, circa il 15% sopra il fair value medio InvestingPro ($282,03). Anche altri modelli segnalano un potenziale downside:

• DCF: $293,59 (-11,8%)

• DDM: $274,55 (-17,6%)

• Comps: $272,96 (-18,0%)

• Target analisti: $346,50 (upside limitato a circa +4%)

Il consensus resta “Strong Buy”, ma la distanza tra prezzo di mercato e valutazioni oggettive suggerisce che gran parte dell’euforia su AI e cloud sia già scontata.

Crescita forte, multipli impegnativi

• P/E: 24,6x

• P/E forward: 31,7x

• PEG forward: 1,09

• ROE: 32,9%

• Debito/EBITDA: 0,2x

• Dividend yield: 0,4%

Il paradosso è evidente: da un lato crescita a doppia cifra, ritorni sul capitale elevati e fondamentali solidi; dall’altro multipli sopra la media storica, che richiedono un mantenimento del ritmo di espansione.

Alphabet è quindi un’azienda da inserire subito nel proprio portfolio?

Alphabet ha pubblicato una trimestrale da manuale: utili oltre le attese, ricavi in accelerazione, cloud in forte espansione e una strategia AI sempre più centrale. La qualità del business resta elevata e la visione di lungo periodo continua a convincere il mercato.

Ma il prezzo attuale racconta un’altra storia: il titolo tratta sopra il fair value stimato e su multipli che richiedono una crescita costante e senza intoppi.

Comprare oggi significa scommettere che Alphabet crescerà ancora più di quanto il mercato già prevede.

Il rischio principale? Una delusione anche minima sul fronte AI o sulle prospettive future.

La qualità c’è. La visione anche.

Il problema, ora, è il margine di sicurezza: sempre più sottile.